策画机行业周不雅点：聚焦信创产业及化债策略带来的投资机遇

（以下本色从万联证券《策画机行业周不雅点：聚焦信创产业及化债策略带来的投资机遇》研报附件原文纲领）行业核心不雅点：上周（11.04-11.08）沪深300指数高潮5.50%，申万策画机行业高潮14.41%，卓越于指数8.91pct，在申万一级行业中名轮番1位。本周提倡关爱信创、东说念主工智能及数据要素范围的投资契机。1）特朗普取得大选后若延续此前任期的对华策略，中好意思科技摩擦可能加重，倒逼国内信创产业提速发展，提倡关爱CPU、GPU、操作系统、数据库等信创产业链的核心构成，以及重心行业范围信创进度的加快发展；2）化债策略有望缓解地点财政资金压力，鼓舞政务IT、党政信创等范围的需求落地；3）国度医保局召开医保平台数据赋能买卖健康保障发展茶话会，提倡关爱医疗范围群众数据的运营、数据要素的价值开释以及医疗IT实在立需求；4）东说念主工智能产业大模子更新及欺诈迭代连接落地，提倡关爱AIAgent等欺诈的加快落地。中永恒提倡把执策略结合+需求牵引，聚焦数字化、智能化和信创投资干线。投资要点：产业动态：（1）地点化债：十四届寰宇东说念主大常委会第十二次会议表决通过了《寰宇东说念主民代表大会常务委员会对于批准的方案》。（2）数据要素：2024年11月7日，国度医保局召开医保平台数据赋能买卖健康保障发展茶话会。（3）数据要素：近日，广州市东说念主民政府印发了《数字广州确立总体琢磨》。（4）东说念主工智能：11月4日，Anthropic文牍不错调用Claude3.5Haiku模子，当今每百万tokens输入售价为1好意思元、每百万tokens输出售价为5好意思元，（5）东说念主工智能：11月5日，腾讯文牍推出Hunyuan-Large大模子。（6）东说念主工智能：交通运载部默示近期正编制“东说念主工智能+交通运载”践诺宗旨。行业关爱度上升，行业估值高于历史核心：上周5个来回日申万策画机行业成交额13226.78亿元，平均逐日成交2645.36亿元，日均来回额较前一个来回周高潮7.45%。从估值情况来看，SW策画机行业PE（TTM）现时为50.25倍，高于2016年于今历史均值47.78倍。上周策画机板块超半个股高潮：355只个股中，342只个股高潮，10只个股下落。高潮股票数占比96.34%。风险要素：中好意思科技摩擦加重；“数据要素×”活动开展不足预期；数据要素畅通来回不足预期；国内AI大模子发展不足预期；车路云一体化试点技俩鼓舞不足预期；信创末端需求不足预期。